Gestione Forex E Derivati

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Foreign Cambio Mercati - Forex gestione e la valuta Derivati-5 - Note - Finanza, Note di studio per Business Administration. Banaras Hindu University Cerca nel documento anteprima 1.12 cancellazione e Estensione della Scadenza contratto il cliente può avvicinarsi alla banca per la cancellazione quando le operazioni sottostanti diventa infructrious, o per qualsiasi altra ragione che desidera di non eseguire il contratto a termine. Se la transazione sottostante è probabile che svolgerà il giorno successivo alla scadenza del contratto forward già prenotato, si può cercare estensione nella data di scadenza del contratto. Le richieste di annullamento o di proroga possono essere effettuate dal cliente o prima della scadenza del contratto a termine. Annullamento su Due data in cui il contratto di acquisto a termine è annullato alla data di scadenza, è presa che gli acquisti delle banche al tasso originariamente concordati e vende lo stesso al cliente al tasso TT pronto. La differenza tra questi due tassi viene recuperato frompaid al cliente. Se il tasso di acquisto in base al contratto a termine contrattuale è superiore al tasso di vendita TT pronto, la differenza è dovuta al cliente. Se è inferiore, la differenza è recuperabile dal cliente. Gli importi in questione in acquisto e vendita di valuta estera non sono passati attraverso il conto di clienti, solo la differenza è recoveredpaid attraverso debitcredit sul conto del cliente. Allo stesso modo, quando un contratto di vendita a termine viene annullato viene trattata come se la banca vende al prezzo originariamente concordato e riacquista al T. T. tasso di acquisto pronto. La differenza tra questi due tassi viene recuperato frompaid al cliente. Se è necessario un contratto di acquisto a termine deve essere annullato dal cliente prima di quanto la data di scadenza sarebbe stato annullato al tasso di vendita in avanti in vigore alla data di cancellazione, la data di scadenza del presente contratto di vendita per la sincronizzazione con la data di scadenza dell'originale contratto di acquisto a termine. Ad esempio, si supponga che il 12 settembre un tre mesi contratto di acquisto a termine è stipulato con un cliente per USD 10.000. La data di scadenza del contratto è il 12 dicembre. Il 12 novembre, il cliente viene alla banca e richiede la cancellazione del contratto a termine. Il contratto verrà annullato dalla banca la vendita al cliente USD 10.000 al suo tasso di vendita di andata TT per un mese. La differenza tra il tasso in base al contratto di acquisto a termine contrattuale e tasso di vendita TT avanti applicato alla data di cancellazione è payablereceivable da parte del cliente. Se un contratto di vendita a termine viene annullata prima della data di scadenza, la cancellazione sarebbe stato fatto al tasso di acquisto a termine vigente a tale data con scadenza a cadere sulla data di scadenza del contratto originario di vendita a termine. Estensione su due data Un esportatore ritiene che egli non è in grado di esportare alla data di scadenza, ma si aspetta di farlo in circa due mesi. Un importatore non è in grado di pagare alla data di scadenza, ma è fiducioso di effettuare il pagamento di un mese più tardi. In entrambi i casi, possono avvicinarsi a loro banca con la quale hanno stipulato contratti a termine di rinviare la data di scadenza del contratto. Tale rinvio della data di consegna con un contratto a termine è conosciuto come l'estensione del contratto a termine. Quando si cerca un contratto a termine essere esteso. Si è annullato e riprenotato per il nuovo periodo di consegna ai tassi di cambio prevalenti. Fedai ha chiarito che non sarebbe stato necessario caricare margini di cambio quando sia la cancellazione e la ri-prenotazione di contratti a termine sono intraprese simultaneamente. Tuttavia, si osserva che le banche fanno comprendere il margine per l'annullamento e cambio di prenotazione, come in ogni altro caso. Quando la richiesta di proroga viene ricevuto in precedenza per la data di scadenza, sarebbe stato annullato al tasso forward (come nel caso di cancellazione) e riprenotato al ritmo attuale. I contratti a termine scaduti Il cliente ha il diritto di utilizzare o annullare o estendere il contratto a termine o prima della sua data di scadenza. Tale diritto esiste dopo la scadenza del contratto. Fedai Regola 8 prevede che un contratto a termine che rimane in ritardo senza alcuna istruzione formano il cliente in questione entro la data di scadenza, è il 15 ° giorno dalla data di maturazione essere cancellata automaticamente dalla banca. Il cliente rimane responsabile per la differenza di cambio che ne deriva, ma se si traduce in profitto non deve essere trasmessa al cliente. In caso di consegna a seguito di cancellazione automatica, si applica il tasso di corrente appropriata prevalente su tale consegna. 1.13 I rapporti di cambio Quando le attività e passività denominate in valuta estera sono tenuti, da parte delle banche o la preoccupazione di business, due tipi di rischi si trovano di fronte. In primo luogo, il rischio che i tassi di cambio può variare e il cambiamento può influenzare le flowsprofits contanti. Questo è noto come rischio di cambio. In secondo luogo, il tasso di interesse può variare e può influire sul costo di detenzione delle attività e passività in valuta estera. Questo è noto come il rischio di tasso di interesse. La presente sezione tratta la gestione del rischio di cambio da parte delle banche. valuta estera è una merce e soggetti ad ampie fluttuazioni di prezzo che la banca che si occupa in essa vorrebbe mantenere l'equilibrio sempre vicino allo zero sensibili quali, La banca avrebbe cercato di trovare un acquirente idoneo ovunque acquisto in modo da smaltire estera scambio acquisito ed essere esente da rischio di cambio. Allo stesso modo, ogni volta che vende tenta di coprire la sua posizione da un corrispondente acquisto. Ma, in pratica, non è possibile marciare acquisto e vendita per ogni transazione. Così la banca cerca di far corrispondere il totale degli acquisti del giorno per i giorni di vendita totale. Questo viene fatto per ciascuna valuta estera separatamente. Se la quantità di vendite e acquisti di una particolare valuta estera è pari, la posizione della banca in tale valuta si dice che sia quadrata. Se gli acquisti superano le vendite, allora la banca si dice che sia in posizione di ipercomprato o lungo. Se le vendite superano gli acquisti, allora la banca si dice che sia in ipervenduto di posizione corta. Le banche tentativo sarebbe quello di mantenere la sua posizione di piazza. Se è in posizione di ipercomprato o ipervenduto, che si espone al rischio cambio derivante. Ci sono aspetti di rimorchio di mantenimento di posizioni di negoziazione. Uno è il totale di acquisto o la vendita o l'impegno della banca ad acquistare o vendere, a prescindere dal fatto se la consegna abbia effettivamente avuto luogo o meno. Questo è noto come la posizione di cambio. L'altro è il saldo effettivo nelle banche account con il suo corrispondente estero, a seguito dell'acquisto o della vendita da parte della banca. Questo è noto come la posizione di cambio di cassa è il nuovo equilibrio degli acquisti aggregati e le vendite effettuate dalla banca, in particolare, valuta. Si tratta quindi di una posizione complessiva della banca in una determinata valuta. Tutti gli acquisti e le vendite se a pronti oa termine sono compresi nel calcolo della posizione di scambio. Tutte le transazioni per, che la banca ha accettato per un tasso stabile con la controparte vengono inseriti nella posizione di scambio quando questo impegno è fatto. Pertanto, nel caso di contratti a termine, essi entreranno nella posizione di cambio alla data del contratto con il cliente è concluso. La data effettiva di consegna non è qui considerato. Tutti gli acquisti aggiungono l'equilibrio e tutte le vendite di ridurre la posizione di cambio viene lavorato ogni giorno, in modo da accertare la posizione della banca in tale valuta particolare. In base alla posizione, arrivato a misure correttive, come sono necessarie possono essere prese. Ad esempio, se la banca ritiene che sia ipervenduto nella misura di USD 25.000. Può organizzare per acquistare questo importo dal mercato interbancario. Se questo acquisto sarà a pronti oa termine dipenderà dalla posizione di cassa. Se la banca ha l'impegno di fornire cambi presto, ma non ha sufficiente equilibrio nel conto Nostro all'estero, potrebbe acquistare posto. Se la banca non ha alcuna esigenza immediata di valuta estera, si può acquistare in avanti. Esempi di fonti per la banca per l'acquisto di valuta estera sono i seguenti: (i) il pagamento del DD, MT, TT, assegni di viaggio, ecc (ii) Acquisto di bollette, (iii) all'acquisto di altri strumenti come controlli. (Iv) contratti di acquisto a termine (entrato al postion la data di contratti). (V) Realizzazione di bollette inviato per la raccolta. (Vi) di acquisto nei mercati interbankinternational. Esempi di vie di vendita sono i seguenti: (i) rilascio di DD, MT, TT, assegni di viaggio, ecc (ii) I pagamenti delle bollette disegnati sui clienti. (Iii) contratto di vendita Forward (inserito nella posizione alla data dei contratti). (Iv) La vendita ai mercati interbankinternational. posizione di Exchange è anche k ora come posizione di trattare. posizione di cassa è il saldo nelle banche Nostro conto all'estero. Lo stock di valuta estera è detenuto dalla banca sotto forma di saldi con banca corrispondente nel centro straniero in questione. Tutti i rapporti di cambio della banca vengono indirizzati attraverso questi conti nostro. Ad esempio, una banca indiana avrà un conto con Bank of America a New York. Se la banca è richiesto di emettere un assegno bancario in dollari USA. Esso emetterà il progetto su Bank of America, New York. Su presentazione a New York le banche account con sarà addebitato Bank of America. Allo stesso modo, quando la banca acquista un disegno di legge in dollari USA, sarà inviato per la raccolta di Bank of America. In alternativa, il disegno di legge può essere inviato ad un'altra banca negli Stati Uniti, con le istruzioni per rimettere i proventi del disegno di legge sono accreditati, sulla realizzazione, alle banche conto con Bank of America. L'acquisto di valuta estera da parte della banca in India aumenta l'equilibrio e la vendita di valuta estera riduce l'equilibrio nelle banche conto con la sua banca corrispondente all'estero. 1.14 interbancari offerte offerte interbancari si riferiscono per l'acquisto e la vendita di valuta estera tra le banche. In altre parole, si riferisce ai rapporti di cambio di una banca nel mercato interbancario. Le caratteristiche principali di offerte interbancari sono riportati in questa sezione. Acquisto e vendita di valuta estera sul mercato impegnata ad acquistare o vendere valuta estera richiesto o acquisito in conseguenza dei rapporti con i propri clienti è conosciuto come il coperchio affare. Lo scopo della copertura affare è quello di assicurare la banca contro la mia fluttuazione dei tassi di cambio. Dal momento che la valuta estera è una merce particolare con ampie fluttuazioni di prezzo, la banca vorrebbe vendere immediatamente tutto ciò che acquista e vende ogni volta che si va al mercato e fa un acquisto immediato per incontrare il suo impegno. In altre parole, la banca vorrebbe mantenere la sua scorta di valuta estera vicino allo zero. La ragione principale di ciò è che la banca vuole ridurre il rischio di cambio si affaccia al minimo. In caso contrario, eventuali alterazioni dei tassi interesserebbe i suoi profitti. Trading si riferisce per l'acquisto e la vendita di valuta estera nel mercato diverso per coprire le transazioni delle banche con i clienti. L'obiettivo potrebbe essere quello di guadagnare sulle variazioni attese nei tassi di cambio. Finanziamento di Nostro conto finanziamento di conto Nostro della banca è fatto da realizzazione di cambi nella relativa valuta acquistata dalla banca. Se le vendite superano acquisto per evitare scoperto nel conto Nostro, la banca avrebbe acquistato il cambio richiesta nel mercato interbancario e di provvedere a credito ai Nostro conto di alcune delle banche estere che mantengono conti nostro con la banca può finanziare l'account organizzare rimessa attraverso qualche altra banca. O la banca estera interessata può chiedere alla banca indiana per accreditare il suo conto rupia e nel credito al risarcimento del conto della banca indiana con esso. Quando è necessario quotare una tariffa per questa transazione, la banca in India, sarebbe citare la velocità con cui si poteva disporre della valuta estera in India, vale a dire. il tasso di acquisto di mercato. margine di cambio non può essere preso per tali operazioni. Un accordo swap è un'operazione in cui la banca compra e vende la valuta estera specificato contemporaneamente per diverse scadenze. Così un accordo di swap può comportare: (i) Contemporaneamente l'acquisto di spot e salvia di avanti o viceversa, o (ii) simultaneamente acquisto e vendita, sia in avanti ma per le diverse scadenze, per esempio, la banca può acquistare uno mese in avanti e vendere due mesi in avanti. Un tale accordo è conosciuto come l'ora di inoltrare swap per essere precisi, un accordo deve soddisfare le seguenti condizioni di essere chiamato uno swap (i) Non ci dovrebbero essere acquisto simultaneo e la vendita degli stessi valuta estera dello stesso valore per le diverse scadenze e (ii ) l'accordo avrebbe dovuto essere concluso con l'intesa distinta tra le banche che si tratta di un accordo di swap. Un accordo di scambio è fatto nel mercato a una differenza forma le offerte ordinarie. Nelle offerte ordinarie, i seguenti fattori entrano in tassi (i) la differenza tra l'acquisto e prezzi di vendita e (ii) il margine in avanti. vale a dire il premio o sconto. In un accordo di swap, il primo fattore viene ignorato e sia di acquisto e vendita vengono effettuati al tasso di neve. Solo il margine avanti entra nel trattare stessa differenza swap. Se le condizioni ideali prevalgono nel mercato, il tasso di cambio di una valuta dovrebbe essere la stessa in tutti i centri. Per esempio, se dollaro è quotato a Rs.49,4000 a Mumbai, dovrebbe essere citato allo stesso tasso di Rs. 49,4000 a New York. Ma in condizioni imperfette prevalenti, i tassi in diversi centri possono essere diverse. Così a New York rupie indiane possono essere citati in Rs.49,4800 per dollaro. In tal caso, sarebbe vantaggioso per una banca a Mumbai per comprare dollari a livello locale e disposti a venderli a New York. Supponendo che le operazioni di coinvolgere lakh Rs.10 il profitto realizzato dalla banca A Mumbai dollari USA acquistate per Rs.10,00,000 a Rs.49,4000 sarebbe (10,00,000 49,4000) USD 20,242.9). Importo in rupie realizzata sulla vendita di USD 20,242.91 a New York al Rs.49.4800 sarebbe Rs.10,0, 0,619. Di conseguenza, l'utile lordo realizzato dalla banca sulle operazioni è Rs.1,619. Il nuovo profitto sarebbe al netto oneri di cavi, ecc sostenute per le operazioni. L'acquisto e la vendita di valuta estera in diversi centri di sfruttare il differenziale di tasso è noto come operazioni di arbitraggio. Quando le operazioni di arbitraggio coinvolge solo due valute, come nelle nostre illustrazioni, è conosciuto come semplice o 1,15 Forex Risk Management Di seguito sono i principali rischi nei rapporti di cambio (a) Aprire posizione di rischio (b) Rischio Cash Balance (c) Scadenza disallineamenti di rischio (f) Overtrading rischio (g) Fraud Risk, e (h) posizione aperta rischio il rischio di posizione aperta o il rischio di posizione si riferisce al rischio di variazione dei tassi di cambio che interessano la posizione di ipercomprato o ipervenduto in valuta estera detenuta da una banca . Quindi, questo può essere chiamato anche il rischio di tasso. Il rischio può essere evitato mantenendo la posizione in piazza dei cambi. La posizione aperta in valuta estera diventa inevitabile per i seguenti motivi: (a) Il borsino non può ottenere report di tutti gli acquisti di valute estere effettuate da filiali nello stesso giorno. (B) Lo squilibrio può essere perché la banca non è in grado di effettuare l'operazione di copertura nel mercato interbancario. (C) A volte lo squilibrio è intenzionale. Il rivenditore può prevedere che la valuta estera in questione può rafforzare. Cash Balance rapporto rischio di cassa si riferisce a saldi effettivi mantenuti nei conti nostro alla fine di ogni giornata. Su conti in Nostro non producono interessi: mentre l'eventuale scoperto comporta il pagamento di interessi. Lo sforzo deve, quindi, essere quello di mantenere l'equilibrio minimo richiesto nei conti nostro. Tuttavia, la perfezione sul conteggio non è possibile. A seconda del requisito di una moneta unica più di un account Nostro può essere mantenuta. Ciascuno di questi account è gestito da un gran numero di rami. ritardi di comunicazione da rami al rivenditore o dalla banca straniera per il concessionario può provocare distorsioni. I disallineamenti di durata di rischio Questo rischio si manifesta a causa del periodo di maturazione dei contratti di acquisto e vendita in valuta estera non coincidenti o di corrispondenza. I flussi di cassa da acquisti e vendite non corrispondente lasciando così un vuoto alla fine di ogni periodo. Pertanto, questo rischio è noto anche come rischio di liquidità o di rischio divario disallineamenti di posizione possono sorgere fuori dei seguenti motivi: (i) Sotto i contratti a termine, i clienti possono esercitare l'opzione in qualsiasi giorno durante il mese, che potrebbe non corrispondere con l'opzione in base al contratto di copertura con il mercato con scadenza verso la fine del mese. (Ii) La mancata disponibilità di corrispondenza avanti coprire nel mercato per il volume e (iii) Piccola value dei contratti commerciante non aggregativa alle somme rotonde per i quali sono disponibili i contratti di copertura. (Iv) i contratti interbancari, la banca acquirente può ritirare il contratto in qualsiasi giorno durante il periodo di opzione. (V) non corrispondente può deliberatamente creato per ridurre al minimo i costi di swap o di approfittare delle variazioni del differenziale di interesse o le ampie oscillazioni della domanda di posto e nei pressi di valuta a termine. Rischio di credito è il rischio di fallimento della controparte al rischio contratto di credito come classificati in (a) rischio di contratto e (b) il rischio di pulito. Contratto di rischio: si verifica quando il fallimento della controparte è nota alla banca prima di eseguire una parte del contratto la sua. Qui la banca si astiene anche fro m del contratto. La perdita per la banca è la perdita derivante da differenze di cambio che possono sorgere quando la banca deve coprire il gap derivante dal fallimento del contratto. Pulire rischio si manifesta quando: la banca ha eseguito il contratto, ma la controparte non lo fa. La perdita per la banca in questo caso non è solo la differenza di cambio, ma l'intero importo già distribuito. Ciò si verifica, in quanto, a causa delle differenze di fuso orario tra i diversi centri, quello attualmente viene pagata prima che l'altro è anche conosciuto come il rischio sovrano e rischio di trasferimento, rischio paese si riferisce alla capacità e la volontà di un paese di fronte ai suoi impegni esterni. Si riferisce alla possibilità che il governo e altri mutuatari di un determinato paese può essere in grado di adempiere agli obblighi derivanti operazioni in valuta estera a causa di ragioni che sono al di là dei soliti rischi di credito. Ad esempio, un importatore avrebbe pagato per l'importazione, ma a causa di moratoria imposta dal governo, l'importo non può essere rimpatriato. Una banca corre il rischio di overtrading se il volume delle transazioni lo spettacolo da esso è oltre la sua capacità amministrativa e finanziaria. In ansia di guadagnare grandi profitti, il rivenditore o la banca può prendere grandi offerte, che una normale banca prudente avrebbe evitato. Le offerte possono prendere tendenze speculative che portano a perdite enormi. Visto da un'altra angolazione, altri operatori del mercato avrebbero trovato che il limite di controparte per la banca è superato e cito ulteriori operazioni a premio più elevato. Le spese possono aumentare ad un ritmo più veloce rispetto ai guadagni. Esiste, pertanto, la necessità di limitare i rapporti a limiti prudenti. La tendenza a overtrading è controllato fissando il (a) un limite al valore totale di tutte le operazioni in essere e (b) un limite al valore della transazione al giorno per tutte le valute insieme (limite di fatturato). Frodi possono essere lo spettacolo di dai concessionari o da altro personale operativo per guadagni personali o per nascondere un vero e proprio errore commesso in precedenza. Frodi possono assumere la forma dei rapporti di quelli proprio vantaggio senza metterli attraverso i conti bancari. offerte inutili impegno a trasmettere di intermediazione per un calcio indietro, condividendo i benefici citando tariffe indebitamente di meglio da alcune banche e clienti, ecc, sono prese le seguenti misure procedurali per evitare frodi: (a) la separazione di trattare funzioni modulo back-up e contabili . (B) In corso di revisione, monitoraggio delle posizioni, ecc per garantire il rispetto (c) una regolare follow-up di scivola affare e conferme di contratto. (D) la riconciliazione dei saldi regolare Nostro e tempestiva di follow-up (e) esame dei rapporti filiali e operazioni pipe-linea. (F) Manutenzione di up-to record di posizione in valuta, la posizione di scambio e di registri di controparte, ecc Tali rischi includono errori involontari nelle tariffe, gli importi e le controparti di offerte, disinformazione di fondi, ecc Le ragioni possono essere errori umani o amministrative inadeguatezze. Le offerte sono fatte nel corso di telecomunicazione e gli errori possono essere trovati solo quando le conferme scritte vengono ricevuti in seguito. controllo dei cambi è stato introdotto in India il 3 settembre 1939 allo scoppio della seconda guerra mondiale, in virtù dei poteri di emergenza derivati ​​in base alle disposizioni finanziarie della difesa delle regole India, soprattutto per conservare le valute non appartenenti all'area sterline e li utilizzano per scopi essenziali. Nelle fasi della guerra di chiusura, è diventato chiaro che il controllo su operazioni di cambio avrebbe dovuto continuare in una forma o l'altra nel periodo post-bellico, nell'interesse di rendere l'uso più prudente delle risorse in valuta estera. E 'stato, quindi, deciso di posizionare il controllo su una base legale e la Fore ign Regolamento Exchange Act del 1947 è stata emanata. Nel corso degli anni, la portata del controllo dei cambi in India ha costantemente ampliato e le norme sono diventate progressivamente più elaborate con le crescenti spese di cambio, attraverso successivi piani quinquennali ed i guadagni relativamente inadeguate di valuta estera. Periodicamente, valutazioni e recensioni di politiche e procedure sono stati intrapresi e tali modifiche fatto come sono garantiti dai cambiamenti nelle politiche nazionali e le priorità, e le fluttuazioni nel livello delle riserve di valuta estera causati da entrambi gli sviluppi economici e le altre nazionali e internazionali. In queste circostanze la legge norme valutarie 1973 è stata approvata per sostituire la legge del 1947. Regolamento legge sui cambi, 1973 (FERA) è stato rivisto nel 1993 e diverse modifiche sono state emanate nell'ambito del processo in corso di liberalizzazione economica in materia per gli investimenti esteri e del commercio estero per le interazioni più stretti con l'economia mondiale. A quel punto, il governo centrale ha deciso che un ulteriore riesame della legge norme valutarie sarebbe stato effettuato alla luce del successivo sviluppo ed esperienza in materia di commercio estero e gli investimenti. Una task force costituita per questo scopo ha presentato la sua relazione nel 1994, raccomandando modifiche sostanziali alla legge esistente. La legge sulla gestione dei cambi, 1999 è stato introdotto per fornire il necessario cambiamento. Esteri Dealing Exchange è un business in cui valuta estera è la merce. Resta inteso che il tasso di cambio non è molto costante sempre. Diversi fattori contribuiscono alle variazioni del tasso di cambio nel mercato valutario internazionale. I tassi di cambio rispondere rapidamente a tutti i tipi di eventi. Il movimento dei cambi è il risultato dell'effetto combinato di una serie di fattori che sono costantemente in gioco. Tra i fattori, i fattori economici sono la maggior parte degli elementi fondamentali che guide migliori su come una valuta si muove nel lungo periodo. Gli utili e perdite su cambi sono un elemento ial Essent di fare business all'estero. Si tratta di un fatto della vita per le imprese che effettuano transazioni internazionali. Essi influenzano direttamente un flusso imprese guadagni e contanti. Pertanto, una gestione delle imprese ha bisogno di rendersi conto che si può perdere più soldi da trascurare t lui cambi influenza del business internazionale di quanto non lo può fare spingendo per un aumento marginale penetrazione nel mercato internazionale e le vendite. cambi è un costo di fare business all'estero, che la gestione richiede una pianificazione e la conoscenza dei contratti di cambio come efficace fisso, in avanti, spot e altri aspetti come schema di rischio oscillazione cambi di copertura, copertura, speculazioni, tasso di margine, opzioni call valuta, regolabile sistema di peg, strisciando sistema peg, gestito sistema e del funzionamento interbancario di valuta estera, ecc galleggiante Pertanto una buona conoscenza dei diversi aspetti della FOREX è essenziale per qualsiasi gestione delle esportazioni.